Mercoledì la principale autorità monetaria degli Stati Uniti, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, è stata responsabile di dare sollievo alla Borsa brasiliana, per quanto riguarda il dollaro e i tassi di interesse (3). Dopo i discorsi considerati “meno duri” nel corso di un evento tenutosi presso la Graduate School of Business dell'Università di Stanford, la reazione dei mercati è stata positiva all'estero e in Brasile.
Alexandre Mathias, capo stratega del Monte Bravo, osserva che Powell ha indicato che la Fed vede ancora il percorso dell'inflazione al ribasso e che la politica monetaria adottata sta funzionando, anche se ha anche detto che l'istituzione ha bisogno di più tempo per garantire che la politica monetaria continuerà . Il ciclo di tagli dei tassi di interesse potrebbe iniziare.
“Il tema si è ripetuto un po', tanto che quest'anno l'orizzonte è sceso di circa 75 punti. Ciò ha portato un po' di calma nel mercato e i tassi di interesse più bassi negli Stati Uniti hanno portato a un calo del reddito fisso nazionale.
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I discorsi di Powell
Il presidente della Fed ha inoltre indicato di vedere una ripresa dal lato dell'offerta, che potrebbe trarre vantaggio dall'aumento della produttività derivante dai progressi dell'intelligence. “Il mercato del lavoro ha compiuto progressi significativi verso un migliore equilibrio”, ha affermato.
Più recentemente, i tassi di interesse statunitensi sono aumentati, a seguito dell’aumento dei prezzi del petrolio e dei dati che mostrano che l’economia si sta surriscaldando, spingendo verso il basso la curva brasiliana e riducendo le attività nazionali rischiose. Oltre a ciò, è stato anche identificato come uno dei principali motori del deflusso di capitali esteri dalla B3 – e da altre borse emergenti – poiché gli investitori, che hanno tassi di interesse più elevati negli Stati Uniti, cercano il reddito fisso statunitense, che è considerato più sicuro.
“I tassi di interesse erano in aumento la mattina, ma hanno perso terreno dopo i discorsi di Powell. “La curva dei rendimenti qui ha seguito il movimento all'estero”, aggiunge Leandro Petrokas, direttore della ricerca e partner di Quantzed.
Campos Neto e il dollaro
La giornata è iniziata con una certa cautela, poiché gli investitori attendevano i discorsi del leader americano così come i commenti del presidente della Banca centrale brasiliana Roberto Campos Neto, che ha partecipato all'evento Bradesco BBI.
Campos Neto, secondo gli esperti, non ha rilasciato dichiarazioni che abbiano influenzato il mercato.
Per Beto Sadia di Nomos, ad esempio, il presidente della BC è stato “educato e burocratico”, ma ha sollevato punti importanti. Il primo riguardava Guida in avantiÈ un riferimento agli incontri successivi che la Banca Centrale fa nel comunicato.
“È stato molto deciso nel dire che avrebbe rimosso questa etichetta, non solo a causa della crescente incertezza sulle economie e sull'inflazione dei servizi, soprattutto negli Stati Uniti e in Brasile”, dice l'esperto.
La seconda riguardava la sua successione alla guida del Partito Comunista. “Lui (Campos Neto) ritiene che il nome debba essere annunciato formalmente, o almeno informalmente, al più presto possibile, affinché questa transizione sia più flessibile. Spiega che lo scopo è quello di evitare che il direttore ad interim subisca un udienza e poi il nuovo presidente di Hanno un'altra udienza.
Campos Neto, presidente della Banca Centrale, ha sottolineato l'importanza dell'inflazione negli Stati Uniti e la decisione presa dalla Federal Reserve in giugno riguardo alla politica monetaria in Brasile. Ha sottolineato l'importanza del CPI (indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti) e ha discusso del potenziale impatto sui paesi emergenti, come il Brasile, se la Fed non abbassa il tasso di interesse di riferimento, spiega Jonas Carvalho, CEO di Hike Capital.
La moderazione di Powell aiuta quindi a spiegare il movimento del dollaro in calo, i tassi brasiliani meno tesi e la Borsa di mercoledì. Anche se l'indice Ibovespa ha chiuso leggermente in ribasso dello 0,18% a 127,3 mila punti, con 126,1 mila punti era lontano dai minimi odierni. In altre parole, il danno sarebbe stato grande se Powell fosse stato un “intransigente”.
