La stragrande maggioranza dei membri del Federal Open Market Committee, il comitato di politica monetaria della Federal Reserve, ritiene che se i dati macroeconomici continueranno a comportarsi come previsto, sarà probabilmente opportuno allentare la politica monetaria nella prossima riunione. La dichiarazione è tratta dall’ultima riunione del FOMC pubblicata mercoledì (21).
Come hanno commentato gli economisti di tutto il mondo, i membri del FOMC nutrono dubbi sul grado appropriato di stretta monetaria, ovvero sull’entità della riduzione prevista.
“La maggior parte dei partecipanti ha sottolineato l’importanza di comunicare l’approccio basato sui dati del Comitato e ha sottolineato, in particolare, che le decisioni di politica monetaria sono condizionate dagli sviluppi dell’economia e non da un percorso predeterminato.”
Nella riunione del 30 e 31 luglio, la banca centrale americana ha deciso nuovamente di mantenere i tassi di interesse entro un intervallo compreso tra il 5,25% e il 5,50%: i tassi di interesse si trovano a questo livello dal luglio dello scorso anno.
Sebbene tutti i partecipanti fossero favorevoli al mantenimento dei tassi di interesse, diversi manager hanno osservato che i recenti progressi dell’inflazione e dell’aumento del tasso di disoccupazione fornivano un motivo plausibile per abbassare l’obiettivo di 25 punti base già all’ultima riunione o che avrebbero potuto sostenere questa decisione.
Secondo il documento, diversi partecipanti al FOMC hanno commentato che la politica monetaria rimane restrittiva, sebbene abbiano espresso una serie di opinioni sul grado di restrizione. “Alcuni partecipanti hanno notato che un’inflazione più bassa e prolungata, senza una modifica della fascia dei tassi di interesse nominali, porterebbe di per sé a un inasprimento della politica monetaria”.
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I verbali della riunione indicano che i rischi al rialzo per le aspettative di inflazione sono diminuiti, mentre sono aumentati i rischi al ribasso per l’occupazione. “I partecipanti ritenevano che i rischi legati al raggiungimento degli obiettivi di inflazione e occupazione continuassero ad essere meglio bilanciati, e alcuni hanno indicato di considerare questi rischi abbastanza bilanciati”.
I partecipanti all’incontro hanno osservato che la crescita dell’attività economica è stata forte rispetto alla precedente riunione del FOMC e che vi sono stati “ulteriori progressi nell’inflazione e nel deterioramento delle condizioni del mercato del lavoro”.
Tuttavia, quasi tutti i partecipanti hanno notato che, sebbene i dati ricevuti sull’inflazione fossero incoraggianti, erano necessarie ulteriori informazioni per fornire maggiore fiducia sul fatto che l’inflazione si stesse muovendo in modo sostenibile verso l’obiettivo del 2% del Comitato prima che potesse essere effettuato un taglio adeguato dei tassi federali.
