In una ritirata strategica in mezzo alle difficoltà del settore sanitario, Mater Dei ha deciso di vendere la sua partecipazione del 70% nell’ospedale Porto Dias, a Belem, che la catena ospedaliera ha acquistato due anni e mezzo fa dalla famiglia fondatrice.
La vendita verrà effettuata alla stessa famiglia Porto Dias, che pagherà 410 milioni di real in contanti e restituirà alle casse della società il 7% del capitale di Mater Dei acquisito nell’ambito del primo accordo.
In quell’operazione, conclusasi nel novembre 2021, Mater Dei ha pagato 800 milioni di R$ monetario, Oltre a contribuire.
Da allora, Mater Dei ha ricevuto 200 milioni di R$ in profitti e benefici fiscali da questo ospedale. In altre parole: con la vendita di oggi il gruppo ha accettato di subire una perdita di 190 milioni di R$: una decisione non facile.
Tuttavia, la vendita dovrebbe portare un beneficio immediato al capitale circolante di Mater Dei, poiché Porto Dias soffre di persistenti ritardi nelle fonti di pagamento, penalizzando l’intera società.
“L’intero settore soffre la pressione sulla catena sanitaria, ma la situazione a Belém è più complessa “Alcuni operatori stanno affrontando molte difficoltà finanziarie e altri hanno deciso di andare in verticale e ora ne soffrono”, ha affermato il CEO José Henrique Salvador. Rivista Brasile. “Abbiamo iniziato a renderci conto che i nostri ‘crediti’ nei confronti di questo ospedale stavano diventando troppo lunghi e abbiamo visto il rischio significativo di non ricevere tali importi.”
I principali clienti dell’Ospedale Porto Dias sono Unimed Belém e Instituto de Previdência dos Servidores do Pará, oltre a numerosi altri operatori di autogestione.
Salvador ha affermato che il consumo di capitale circolante della società nel primo trimestre sarebbe stato inferiore del 43% se Puerto Dias non fosse più stato nel portafoglio, con un calo di 19 giorni nei “crediti”.
“Nel primo trimestre avevamo 94 milioni di R$ di capitale circolante, di cui 40 milioni di R$ provenivano da questo ospedale. Nel secondo trimestre, dovrebbe anche avere una rappresentanza simile in capitale circolante.”
Il vantaggio della vendita dell’azienda dovrebbe manifestarsi nel terzo trimestre, poiché si prevede che il processo avrà luogo rapidamente.
Un altro vantaggio derivante dall’accordo è la riduzione della leva finanziaria per la società, che ha chiuso il primo trimestre a 1,9 volte l’EBITDA e ora dovrebbe scendere a 1,4 volte con l’ingresso di 410 milioni di R$.
Poiché Mater Dei intende cancellare le azioni che entreranno nel tesoro (di proprietà della famiglia Porto Dias al 7%), anche gli azionisti della società trarranno beneficio dall’operazione, poiché la loro partecipazione nella società aumenterà.
Il manager che ha acquistato le azioni ha affermato di aver visto aspetti positivi nell’operazione, nonostante la perdita sulla vendita di 200 milioni di R$.
“Ovviamente lo scenario migliore è che l’ospedale fosse ‘ridicolo’ e non dovessero vendere”, ha detto. “Ma guardando lo stato dei beni, con il deterioramento delle principali fonti di pagamento, dimostra disciplina e mostra che hanno il coraggio di ammettere gli errori, vedo che hanno imparato qualcosa da questo episodio”.
Questo direttore ha affermato che la famiglia Salvador, che controlla la società con il 73% del capitale, potrà ora utilizzare il ricavato della vendita per “utilizzare meglio il capitale”.
Con la vendita, il Mater Dei conta ora nove ospedali, tra cui il Mater Dei Nova Lima, la cui costruzione dovrebbe essere completata nei prossimi mesi. Il gruppo sta inoltre sviluppando un nuovo ospedale a San Paolo, in collaborazione con Bradesco Seguros.
“È stata una correzione di rotta a causa dei rischi che abbiamo dovuto affrontare”, ha detto Salvador. “Una mossa strategica per concentrarsi sugli asset che stanno ottenendo buoni risultati”.
Dall’IPO, Mater Dei ha effettuato quattro fusioni e acquisizioni oltre a Porto Dias: due a Uberlândia, una a Goiânia e una a Feira de Santana.
Queste risorse sono “in fase di integrazione, alcune stanno ottenendo risultati migliori di altre per ragioni di localizzazione, ma rimaniamo molto positivi su tutte”, ha affermato Salvador.
Mater Dei ha un valore di circa 2 miliardi di R$ sul mercato azionario ed è scambiato a 10,3 volte gli utili stimati di quest’anno.
Pedro Arbex
