Considerando i potenziali venti favorevoli nel settore della distribuzione dei carburanti, XP ritiene che “sia giunto il momento per Vibra (VBBR3) di brillare”. Brokerage Research ha ripreso a coprire la società con una raccomandazione di acquisto, fissando un obiettivo di prezzo di R$32,70 (potenziale di rialzo del 41%) e ritiene che il nome sia la scelta migliore per il settore.
Vibra, essendo la più grande azienda di distribuzione di carburante in Brasile, possiede l'infrastruttura logica più capace tra i suoi concorrenti e gode di significativi vantaggi competitivi. XP sottolinea che il titolo appare ancora a buon mercato, anche tenendo conto del recente avanzamento anticipato, e viene scambiato a 11,9 volte il rapporto prezzo-utili (P/E) e 6,3 volte il valore aziendale sugli utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA). . ).
Pertanto, l’azienda è vista come il nome migliore per scommettere sui futuri miglioramenti del settore, anche con potenziali rischi per il settore e per l’azienda stessa.
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Ultrapar (UGPA3), che ha ottenuto ottimi rendimenti nel 2023, è raccomandato come Neutrale, con un prezzo target di R$28,80 (rialzo solo del 2%). Il motivo della valutazione poco entusiasmante è proprio il prezzo che, secondo gli analisti Andre Vidal e Helena Kelm, è già stato applicato nel recente passato per consegne impressionanti.
Tuttavia, il rapporto riconosce che la società ha ancora buone prospettive di generare liquidità nei prossimi anni e ha una solida storia di allocazione del capitale. Si ritiene inoltre che Ultrapar disponga di un sistema di allineamento degli incentivi ben fondato.
Il rischio principale evidenziato per entrambi i nomi è lavorare in un settore considerato politicamente sensibile e altamente regolamentato. I nomi potrebbero anche risentire del ritorno di un potenziale concorrente importante nella distribuzione di carburante in Petrobras (Pietro4).
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Per Vibra il focus è sul rischio principale Rimuovi marchio Il marchio BR, che rappresenta ancora l'incertezza a causa del riconoscimento e del potere che il marchio offre oggi. I dettagli sul processo di passaggio a un'etichetta privata non sono ancora stati pubblicati. Inoltre, XP sottolinea che la strategia di allocazione del capitale sulla piattaforma di energia rinnovabile potrebbe essere uno dei motivi dello storico sconto di Vibra rispetto ai suoi peer. L'analisi evidenzia inoltre, come punti deboli della tesi, l'instabilità del top management e le trattative in corso con Eneva (ENEV3) per una fusione.
